對新創企業而言，對外募資是一個繁雜、耗時、費力的過程與挑戰，拿多少錢、釋出多少股份給投資人，使用哪一種股權投資契約適合呢？我在本篇文章介紹與分辨三種常見的投資契約工具，希望新創公司在與投資者溝通籌資時，依各種談判情境與合約工具的使用環境，選擇適合的工具，並順利募得資金。 創新創業本質上不是件容易的事，是少數優秀的創業者瞄準可能快速百倍成長的產業，以高度的人才、技術及大量資本在短時間投入，搶走既有市場或創造全新市場，然後享受鉅額獲利。一旦成功，非但創業者可能有上萬倍的獲利，新創企業的投資者，也可能有成百成千倍的回報。當然，這樣的夢幻美事，成功機率自然很低，然而，若創業者與其投資人真達成共識，創業者有能力又願意挑戰，而投資人也願冒投資大錢卻當小股東的風險時，可以採取哪些合約工具來投資呢？ 在投資業界習慣使用的合約有：可轉換債（CN,…

當有投資人想投資你的公司時，就算雙方金額與條件都談好了，要到能收到股款時，都至少需要六個月的時間，投資人為何需要這樣長的時間來研究呢？另外，新創公司該選擇哪一國作為控股架構？國內？還是境外？究竟差異為何？什麼才是最好的股權規劃設計？ 創業家M對各國餐點很有研究，常到處探訪一流餐廳，當然都會約好友一起用餐。他發現，一次好的用餐體驗，可能成就堅定的生意、友情，甚至愛情關係。於是他做了一個新APP，協助達成「與陌生人吃頓飯」這樣一件想來簡單、做起來又實在不容易的事。 M在軟體裡設計了許多保護女生與陌生人用餐的功能，因此許多女生認為使用這樣的軟體來跟陌生人一起吃飯非常安心，不會像大多數約會軟體的目的那麼赤裸與直白。因此女性用戶穩定增加，而相應的，男性用戶數量也就隨著女性用戶的數量而倍數增加。最近半年來，縱使在疫情期間，APP的用戶外出聚餐的數量也是不減反增，給現代人的交友提供了一個數位時代的破冰解方！ M發現自己做出了很厲害的成績，因為最近不少國內外投資公司甚至主動提出願意用高額的現金投資他的公司。其中有位投資人S對未來公司發展理念與M十分契合，雙方相談甚歡。對方提出的條件絕佳，M恨不得能馬上簽約、立刻收款。但諮詢律師後，M發現：原來就算雙方金額與條件都談好了，真的能收到股款至少得等上將近六個月的時間。需要這麼長的時間究竟是為什麼呢？ 募資程序 經過律師解釋，M這才發覺跟S談定的只是「投資意向」。基本上最多只是投資人依據公司單方面的簡介，基於「『假設』創辦人所述公司狀況為真實」時，先暫時決定對公司的投資想法，這只是一種投資意向，簽訂的文件也只是備忘錄性質（由於通常講定的投資內容多涉及投資價格與許多條件，也稱為「投資條件書」Term…

台灣資本市場過往以營利為第一標竿，缺乏一個提供具有潛力、但尚未營利的企業募資的管道，這次金管會計劃推動的創新板，很可能將彌補這一空缺。 今年5月金管會新主委上台後有幾篇新聞引起我的注意： …