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企業攻防的最後一道安全防守

黃沛聲律師擬訂之 Term Sheet 範例 for 國發基金肺炎紓困投資專案

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肺炎 (COVID-19) 疫情持續蔓延全球,國發基金針對受疫情影響的新創事業,提出協助新創事業投資相關作業要點,國發基金將採投資「特別股」方式,投資金額以新創企業 6 個月營運資金為原則。
黃沛聲-第五章,台灣公司兩套帳習慣,看財務控管對股權結構的重要

導讀第五章 -《創業股權規劃實戰聖經》

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公司有時候為了節稅,會自然而然發展成兩套帳的狀況。兩套帳導致的結果,是公司實質上有獲利,但就長遠來看,對公司整體而言並沒有比較好,作為一個經營者,該怎麼注意避免兩套帳的形成,或是修正兩套帳帶來的弊端? 前情提要:Bill…

新創法務地圖(一):創辦人合約

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創業股權規劃在處理的~是人性! 自開設事務所後,便參與投資事務,除了常年擔任各加速器輔導顧問,也以天使投資人的身份參與新創歷程。 發現很多時候的紛爭與關卡,其實在一開始、創業各階段簽署好合宜條約,便能保障多方權益,也避免了不必要的紛擾。 創業過程中有無數的難關,其中盤根錯節藏於各關卡細節的,就是面對難關時,人性可能會發生的自私、脆弱、嫉妒、貪婪等等情緒弱點。人性的挑戰,不論中外、人種、性別,無有例外,十分公平。 關於人性弱點,曾創業過的人都有經驗,無論是遭遇困難時的怯弱、不願破釜沈舟的躊躇、誘惑放棄的聲音,或是偶然做出成績時對創業夥伴的嫉妒、想要落袋偏安出售股份的私心......都是創業者常常不由自主出現的心魔。 有人說「成功經驗未必能學,但失敗經驗卻很值得參考」,原因在於成功有時成事在天,讓創業成功者重新來過有時也未必能再度複製自己的成功,遑論只是聽聽他人成功演講的外人。 但是失敗的經驗往往來自於幾個特定的人性弱點,透過「制度」皆可以預先防範。規劃得當,自然也會大幅減少創業失敗的機率!因此曾有失敗經驗的創業者,反而成為投資人投資時加分的要素,原因在於他們都曾經花過大把學費,體會過因為沒有好好管理這些人性弱點所衍生的失敗,因此不會輕易再犯。 前述所謂「制度」所指的就是利用「股權」、「契約」、「薪資」等管理制度來防範各種人性的挑戰。 對於共同創業的夥伴,人性同樣不會放過挑戰的機會,因此創辦人間必須訂立「創辦人合約」。 「創辦人合約」一直以來有許多不同名稱,如合資契約、股東契約等,但核心都是指向相同的目標:「如何讓創業成功」。細節內容包括各方如何出資,各自取得多少股份,如何決定各種經營決策,如何分配利潤等等,都預做規劃做到最優。 但更重要的,是要約定好若是創業上發生了無法談妥的爭議時,應該如何拆夥的方案。目的是要預防最糟的「股權卡死」狀況發生。常見的是股東間持股比例正好是50:50,所有的爭議無從以公司法的民主表決機制解決,這時無論公司現狀績效多好、前景多美,人性的猜忌、自私、脆弱、嫉妒與貪婪,必然會因為各自不停出招最終導致公司毀滅。 我曾於個人網站上為文多次強調「創辦人合約」在創業時的重要性,但是依據經驗,有超過八成的創業團隊並未簽署,而這常常會是導致創業失敗的關鍵。例如:共同創辦人共同出資創業取得公司4成股權後,突然因為父親重病需要親自照顧,這非戰之罪,不能強迫他繼續共同創業,但是股權卻因為並未約定買回,相較於世界上其他同時提供類似解決方案的創業團隊,募資便直接少募一輪,相較之下成敗立見。 尤有甚者,若是這位共同創業者,在離職後另外再成立一間競業公司,在他同時知道原始合資公司的核心技術與市場策略下,經營相同的業務,原始公司就算不敗,也不容易成功了。 類似失敗的血淚經驗,解決的方案都累積在「創辦人合約」的重要條款中了,從失敗中能學習到創業的無價之寶。創業者們,你們的團隊也都規劃好了嗎? 本文授權經濟日報:《創辦人合約…

導讀第四章 -《創業股權規劃實戰聖經》

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任何公司都希望能激勵員工努力工作,通常最直接的方式就是加薪。每個職業都有其市場行情,儘管員工可能會因為認同一個企業的發展性,願意放棄其他工作機會,選擇來到具有發展前景的公司工作,但是當然還是會希望薪水落差不要太大,此時經營者除了薪資,是否可以用股權吸引人才的投入? 前情提要:Bill…

【 BRYAN的創業片單】:看電影學創業-《塔克,其人其夢》

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《Tucker》是一部「創業學」的經典示範電影!對於創業者要勇於追求「大」夢想,是個絕佳示範;創業者如何單憑一個想法就開始從募資到成功,是個絕佳示範;創業者認清「科技」、「產品」、「商業模式」、「企業價值」間具有巨大鴻溝,是個絕佳示範;創業者要具備什麼創業性格才能成功,是個絕佳示範;創業者遇到既有市場占有者的各種反撲,是個絕佳示範!   總之,創業這檔事,就是想個超酷的事情,弄到錢,做出很厲害的東西,再弄到更多錢,再做出更厲害的東西! 塔克的成功:永遠想前一步,永遠樂觀期望 獲利?那個不是重點!創業成功?在我認為,塔克的創業完全是「成功」了。不然怎麼定義成功?塔克就是個典型的成功創業家,永遠想前一步,永遠樂觀期望,也做出了讓投資者滿意、消費者滿意的產品。 從他想出「五年內我們的車會打敗三大車廠」的產品,這段前後的…

黃沛聲 律師/風險投資

熱愛創設新企業,參與落實多數台灣創業項目。常擔任加速器股權結構、募資、併購、商業策略導師。
致力於協助台灣企業走向世界(東協、中國、柏林),及幫助海外公司投資進入台灣,鏈結台灣於全世界的商業樞紐地位。

擅長領域

  • 新創募資
  • 股權規劃
  • 企業併購
  • 個人資料保護/資安驗證輔導
  • 公司上市櫃規劃

服務領域著重於企業併購、創業投資、網路趨勢、個人資料保護、智慧財產權及企業上市櫃服務。現擔任齊威資本執行董事,中華電信、牛爾、雅聞、FunNow、幫你優公司及國泰、華陽創投、上海互聯網聯盟法律顧問。並輔導台灣新創基地、科技部鏈結中心、台灣新創競技場(TSS)、SparkLabs、500Startups 等加速器創業團隊。

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